2019年投资总结

一、  总况

截止2019年底,股市净资产为 ——- ,基金年净值1.403,全年盈亏总额为——-。总净值1.995(但是这个值已无意义)。

同期,沪深300年全收益值为1.392,今年继续与沪深300基本打平。

联合2018、2019年两年的数据来看,两年的总盈利为–万,距离10%的年化收益目标缺口–万,差距明显。

年底的持仓情况

二、  主要经历及思考

2.1 跟随指数

沪深300从去年底的最低点开始上涨,4月份以后就处于盘旋震荡状态。我的户头基本上也是如此。走势和沪深300几乎重合,略微超过一点点,这就是个人基金这几年的运行常态:自己成绩乏善可陈,但是购买指数基金又觉得亏。

2.2 收缩持股

我一直在提醒自己要收缩持股,但是始终没有一个切实的行动,今年彻底的想明白了这件事,我涉及的市场太多。我考虑了一下,假设A股沪深各3支股票,B股2支,港股3支,美股3支。看起来每个市场的选股都很少,但是加起来是14支股票,总数已经不少。另仅允许在主力账户内,买入3%以下的仓位作为投机仓,不超2支。3月到6月我执行了这个策略,不停的卖出股票,进行了大幅度的收缩。曾经的重仓金禾实业、碧生源都已经认输出局,京东以盈利状态出清,其他的,山航B、陕西煤业、中国建材、阳光纸业、周黑鸭、索菲亚、中国信达、分众传媒、小米集团、大成食品都清掉了。现有的持仓里,长城汽车、聚美优品、网易、搜狗并不在计划里,还是下不了狠心认输。

2.3 放任自流

下半年里,个人状态出了比较大的问题,每日混沌,股票也丢在一边,基本上就是满仓放任自流的状态,反正就是指数纠缠在一起。身体是一切工作的前提,确实如此啊。让我担心的是,我无法将我自己的认识、经验传授给我的孩子。他们将来要么远离市场,要么被市场再次教育,想想都不甘心。

2.4 杠杆

在10月份,我又一次考虑杠杆的问题。总体感觉杠杆还是让我窒息,也让我保留部分现金的行为变得非常别扭。我觉得,我要接受自己的平庸,不能受上杠杆快速致富的诱惑。因此,拆除了一半的杠杆。目前负债还剩30万。剩下的,我想还是要找机会慢慢拆除。

拆除杠杆之后, “现金是空气,必须保留部分”的理念也会得到更好的执行。上个月中国平安跌到83以下,我仍握有10万现金,但是最终没有买入,我认可自己的忍耐。保留部分的现金,会让我更好的活下去。

除了平安,今年雪球上几次提到了好几个不错的股票,似乎都有不错的赚钱机会。但是我设定的买入价都非常的低,最终看着他们涨上去。如今的我已经可以淡定的错过,这是一个进步。因为看不懂,就只有要求更低的价格,错过了我并没有损失。

2.5 降低预期

总体来说,越来越认识到自己的平庸,越来越接受自己的低收益,越来越容忍别人的高收益。我对自己的年度目标,从15%降到12%,再降到10%,现在,我觉得需要再降到8%。观察我总资金的变化,我认为这两年来我并没有达到年化10%的目标。我认为10%并不是一个容易的目标。股市的收益应当最终反映经济的增长,而我国的GDP增长率已经降到6%,假设股市额外给予我2%的增幅,那也只有8%而已。将目标修改为8%,是一个更符合实际的选择。

对于本年度的盈亏,我在雪球网上看到今年私募的统计数据。

“截至2019年12月27日,私募排排网共有6020只股票策略产品,2019年以来的收益率情况:

1.691只亏损,占比11.5%

2.1807只收益率低于10%,占比30.0%

3.2370只收益低于15%,占比39.4%

4,3027只收益率低于20%,占比50.3%

5.4091只收益率低于30%,占比68.0%

6.5444只收益率低于50%,占比90.4%”

我排在30%左右的位置,这就是我的位置,符合预期,也符合实际。

2.6 净值的误导性

年底的时候,我发现历史的净值并不能为现在提供安全的保护。具体我写在另一篇里:《特定情况下,净值的误导性》。

2.7 雪盈账户

盈透的两个账户我一直处理不好,上半年里,打开交易界面,所有的股票全部亏损!而且大多数亏损都在 50%以上,简直是惨不忍睹。想来想去,我还是打算从美股认输撤退,在空仓了半年之后,现在考虑购买港股。

2.8 代管账户

3个代管账户中:1个打平,另2个跑输沪深300 10多个点。这个结果是我没有料到的。关注不够是最跟本的原因。明年我需要更好、更及时的执行与主账户的同步。

2.9 尝试分析

今年的一个进步是尝试对投资标的进行一定分析,这是一个很好的开始,今年共做了3次。这是很好的开始,我要坚持。就算只是将找到的资料再拷贝一遍,我想对自己也是大有帮助的,不强求自己能有深度或速度。

三、  一些个人原则,要反复的提醒自己:

  • 买一个股票,一定要有一个好的理由。首先要自己感觉这家公司好不好,自己放不放心。
  • 不追求精确或深入的分析,那我干不了,是自寻烦恼。
  • 买股票就是买公司,就是买对公司未来的预期。最终让我赚钱的是超出预期的那部分。
  • 一个投资者最终的回报超不过该企业最终挣到的利润。
  • 我赚不了比别人更多钱,每年8%是合理的目标。
  • 保持心态的平和是最重要的事情,否则肯定损失金钱。
  • 现金是空气,没钱窒息的时候才感觉到他的重要。必须保留部分的现金。

四、  感谢的人:

总关注人数777人,感谢所有被我关注的人的发言分享,你们的发言让我不孤独,让我建立自己的立场,让我赢利。

@归隐林地、@管我财、@银行螺丝钉、@Stevevai1983、@饕餮海、@最后遇到你、@山行 这几位都是我特别关注的,他们每一位都有鲜明的观点,有明确的代码,而且一贯的正确,非常的难得。尝试从个人角度评论一下几个先生,如果有不妥,请跳过:

@最后遇到你 力推海天味业,结果暴涨。再力推欧普康视,再暴涨,组合的成绩铁证如山。对公司的发展潜力有真知灼见的认识。我一直没有买入欧普康视,一直后悔。

@饕餮海 每天打可转债前,都要看一眼先生的建议,心内顿时安定。送财童子一位。

@Stevevai1983 对医药,对很多事物传授了很多知识,不单单是股票,还包括生活中的常识。对恒瑞医药的看法很值得参考。要不是发行了私募,应当会有更多的意见。

@归隐林地 发表了很多很精辟的专栏。我从来对技术分析嗤之以鼻,但在他身上,我第一次看到了技术分析的效用。年底,直接导致我建仓中国建筑,影响不可谓之不大。

@管我财 说实话,跟随管财主的操作,我至今没有赚到钱,反而亏损了不少,但是我始终认同他的看法是对的。每年的荒岛分享也是非常宝贝的东西。管我财对便宜和贵有特别突出的认识,他总是能在最低位买入,在高位卖出。这其实是他的核心竞争力之一,学不来(可以参考一下他买入和卖出阳光纸业的时间点)。

@银行螺丝钉 我始终认为指数投资最终是王道。我终究要回到指数投资,或者我的家人要回到指数投资。他发表的估值表简明,而且长期坚持实在是不容易。我认为是非常好的投资指引。

@山行 好像今年提到的代码比往年少,历史上可是围绕水电、保险发表了很多很精彩的长文。

五、  个股讨论

我看别人的年终总结,总是快速翻到看代码部分。看了别人那么多,自己不瞎说几句未免太不够意思了。以下部分供君一笑,拍砖务必温柔:

海康威视

第一大重仓股。我感觉我需要投资一支科技股,最终的选择就是他。我认为,科技公司只要盖好了漂亮的大楼,招聘到了足够多的员工,那么,庞大的员工队伍就会带来源源不断的发展。毕竟,人就是第一生产力。(当然,员工的风评不能太差,队伍不能散。)海康威视有3.4万员工,意味着有3.4万个聪明的脑袋在为他产生价值。这是一笔巨大的潜在价值。由此,他具有了将来扩展产品线、扩展业务范围的可能性。这个可能性当然是我现在无法预料的,否则已经在股价里反映出来了。退一步讲,摄像头的应用到头了吗?我看未必,智能化技术的发展,需要更智能、更多的输入。为了协助我们生活,我们周边可能会有越来越多的传感器或者摄像头。这方面还大有可为。再退一步,海康要是不好了,满大街的摄像头怎么办?我赌毛衣站弄不死他。

中国建筑

我目之所见,政府启动基建拉动经济的动作太明显了。大到国家级,小到乡镇级,不停的有新项目在上马。某种程度上,不怕没钱,就怕你找不到合理的项目。而且我也认为,中国建筑确实便宜,便宜到让我心动,便宜是硬道理。手上的持仓,就没有几个便宜的好不好!我认为中国建筑在未来的几年不会暴雷,他的应收款都能收回来。

美的集团

我确实喜欢美的集团的发展路线,喜欢美的的电器,我也喜欢方洪波对于集团战略的阐述。我认为他在家电领域有很强的战斗力。事实上,我还认为他贵了,规模也太大,年中曾经清仓过。但是,我找不到一个可以替代他的公司,别的公司更让我不放心。看大家都在买,我又把他买了回来。希望能刮出一张机器制造大升级的彩票吧。

三个证券

投机一把如何?

北京控股

好几年了,北京控股仍像毛毛虫一样在地上趴着。买入的时候我觉得他不贵,现在我觉得他还是不贵。我等待着,小毛毛虫变成……大毛毛虫。

腾讯控股

属于不买怕后悔,买了没感觉的股票。我看不懂值多少钱是关键,总市值后面的零太多了。等一下我再来编300字的买入理由。

恒瑞医药

通过雪球,我认识到恒瑞医药是一家很好的医药公司。我认可他的估值不能按照PB、PE来估算,但是我还是不知道他值多少。只能说,我想买一支医药股,我认为应当买龙头股。对了,我不接受一切中医中药的股票,很显然我受某人的影响很深。

长城汽车

我在想这是多大的一个错误,我告诉自己要买汽车股就只买特斯拉,然后我持仓了长城汽车,还有长安B。然后看着特斯拉一路涨上去。既然管我财又将它放入了今年的荒岛,那我就再熬一熬吧。

长安B

够便宜,不是吗?10元的时候我也是这么想的。那么我现在更不应当改变想法啊。我怀疑这只股票2020年能涨。

中国平安

也许更多的是一种惯性,毕竟陪伴了10多年,也对得起我。对待平安,我想要有平常心,他会很精准的把定期利息通过分红的方式发给股东。业务是我是看不懂了。大概的想,将来我们买的保险会越来越多,万物皆可保险,保险公司会找到一万种掏我们腰包的方式。我对保险行业的未来仍保持乐观。然后,如果要买保险股,我还是就买平安吧。

欧普康视

看不懂、涨得好系列。最后遇到你的分析很有道理,可是我也不是那么好打动的……年底买了点玩玩,想起来就说自己买过了。

康宁医院

我认为康宁医院绝对是个好生意。精神病病患需要收治,这个不单单是家庭问题,更是社会问题。因此收治率不会低。然后呢,这些病基本无法治愈,意味着几乎每个病人都是稳定的收入源。康宁的病床很少空置,名气也不算小。今年股价暴跌,我想应当是受到了医保改革的压制。然后股价一直不温不火,我想这也许反映了管理层的发展动力不足。(我去过一次股东会,要是我,也不想再发展了,现在这样子不是过得很滋润吗?)我会继续持有,期待他闲鱼翻身。

成实外教育

尚未持有。老婆是做培训的。我认为教育行业是个很好的赛道。一家不贵的教育机构是值得持有的。民办教育法会压制这些公司的发展。我揣摩着,真把这些民办教育弄死了也不会是国家的本意。这些公司,要不是涨了,雪球上有人讨论了,我还真不知道他们。

哔哩哔哩

尚未持有。哔哩哩哔的网站我挺喜欢的,但是我一直看不懂估值。(又是这样,不懂估值没法买)。看到关于他跨年晚会的评论,大概有点谱了,待我这两天好好思索一番,打开雪盈一看,两天时间涨了22%,这,叫我如何买得下手。

绿城中国

尚未持有。我在犹豫要不要投机一把地产股。房地产的整合趋势比较明显,也许头部的几家地产公司还能喝一碗汤?我的理智在告诉我不要天真,我的情感在跃跃欲试。

六、  2020年思路

  1. 经济下行的趋势不改,按说总体机会不大。但是呢,买入中国建筑,就是不死心,希望经济向好的表征啊。
  2. 多上雪球,保持对股市的感觉,不断对自己的持仓进行感觉,适时调整。

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